旭富 前4月每股賺2.19元
旭富4月受到新台幣升值與關節炎用原料藥低價成本已用至尾聲影響，單月毛利率35％，未突破首季高峰，且業外提列超過500萬元的匯兌損失；不過，合併營業利益仍達4,556萬元，合併稅前淨利3,893萬元，月增58.5％、年增33.7％。
法人表示，除了歐美客戶外，旭富近年開拓日本市場也大有斬獲，銷日的發炎藥原料藥過去是以日圓報價，不過自今年第2季起改為美元報價，預期因價格的調整，毛利率也將由先前的2成左右，提高至近3成水準，在該發炎藥今年出貨將由去年的24公噸，增至30～34公噸下，營收和獲利也會明顯增加。
受惠客戶訂單加持，法人預期，旭富第2季營收可望維持首季歷史高峰，下半年的營運亦將優於上半年。
《生醫股》基本面看好，旭富續揚
旭富(4119)基本面看佳，今股價持續逆漲逾2%。旭富受惠大陸、印度原料藥廠遭美國食品藥物管理局（FDA）警告、勒令關閉等轉單效應，今年營運成長動能看俏，帶動近期股價也持續向上墊高，上周五雖遭本土法人賣超222張，惟外資力挺持續加碼105張，支撐買盤信心，今日股價仍開高逆漲約2%。
旭富首季經會計師核閱後財報，累計營收4.43億元，營業毛利1.69億元，毛利率38.28%，營業淨利1.15億元，營益率26.12%，稅前盈餘1.13億元，本期淨利9281.8萬元，合併稅後盈餘9281.8萬元，年增率45.92%，EPS 1.33元。受惠大陸、印度等轉單效應，今年營運成長動能看俏。此外，目前旭富成長力最突出的風濕性關節藥，首季出貨量即較去年全年大增逾3倍，另外，帕金森氏症藥、癲癇、抗憂鬱等主力產品出貨順暢，皆大力挹注旭富營運。
旭富首季經會計師核閱後財報，累計營收4.43億元，營業毛利1.69億元，毛利率38.28%，營業淨利1.15億元，營益率26.12%，稅前盈餘1.13億元，本期淨利9281.8萬元，合併稅後盈餘9281.8萬元，年增率45.92%，EPS 1.33元。受惠大陸、印度等轉單效應，今年營運成長動能看俏。此外，目前旭富成長力最突出的風濕性關節藥，首季出貨量即較去年全年大增逾3倍，另外，帕金森氏症藥、癲癇、抗憂鬱等主力產品出貨順暢，皆大力挹注旭富營運。
原料藥廠中化生旭富 績優
原料藥族群首季獲利概況
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藥安風暴打壓，原料藥股池魚之殃！法人表示，國內原料藥廠國際競爭力強，今年首季獲利也交出亮麗佳績，除了中化生（1762）因業外收益，EPS達2.59元歷史新高外，旭富（4119）、生泰（1777）年成長率都分別逾45％、36％。由於產業能見度高，今年該族群應還是生技類營運突出的資優班。
藥安風暴未歇，衛福部食品藥物管理署（TFDA）全面清查國內藥廠原料藥使用現況，結果尚未出爐。不過，日盛證券認為，原料藥廠的旭富、生泰、台耀、神隆等公司，與藥安事件完全無關，因為廠商提供的「原料」早已經過客戶端（製劑廠、原廠、學名藥廠）認證，不可能拿食用的原料混充。因此，整體來看，原料藥廠今年的營運依舊頗能期待。
就首季獲利分析，中化生、旭富、生泰獲利都十分耀眼。中化生除了因處分不動產收益入帳，獲利暴衝外，受惠MMF、RAPA衍生物的EVE、Tacrolimus等主力產品，今年因製劑客戶市占提升，加上客戶申請藥證的未來潛在需求，法人預估，中化生全年營收將重回成長力道，在本業、業外同步好轉下，每股盈餘至少登上6年新高。
近年營運高歌的生泰，則因以產品差異化區隔，加上與母公司生達聯手與日本大藥廠聯盟策略奏效，在成功卡位歐美日知名大藥廠的供應鏈下，不僅獲利耀眼，今年也將進行擴廠因應後市訂單。
法人表示，生泰去年已透過現增籌資募得逾3億元，將用於研發大樓擴建與廢水池的處理產能提升。其中研發大樓規畫第二季動工，明年第一季完工，而廢水池則預期第四季擴建，完工後每日處理廢液將從目前150噸跳升至400噸以上。
另外，旭富今年成長動能備受看好，主要是不少主打低價的中國大陸及印度原料藥廠，遭美國食品藥物管理局（FDA）警告，有的還被勒令關閉，因而出現轉單效益。
目前旭富成長力最突出的風濕性關節藥，首季出貨量即達12噸，較去年全年的3公噸大增逾三倍；另外，帕金森氏症藥、癲癇、抗憂鬱等主力產品出貨順暢，在訂單能見度達二個多月下，法人認為，旭富今年營運樂觀，EPS有挑戰5元新高實力。
藥安風暴未歇，衛福部食品藥物管理署（TFDA）全面清查國內藥廠原料藥使用現況，結果尚未出爐。不過，日盛證券認為，原料藥廠的旭富、生泰、台耀、神隆等公司，與藥安事件完全無關，因為廠商提供的「原料」早已經過客戶端（製劑廠、原廠、學名藥廠）認證，不可能拿食用的原料混充。因此，整體來看，原料藥廠今年的營運依舊頗能期待。
就首季獲利分析，中化生、旭富、生泰獲利都十分耀眼。中化生除了因處分不動產收益入帳，獲利暴衝外，受惠MMF、RAPA衍生物的EVE、Tacrolimus等主力產品，今年因製劑客戶市占提升，加上客戶申請藥證的未來潛在需求，法人預估，中化生全年營收將重回成長力道，在本業、業外同步好轉下，每股盈餘至少登上6年新高。
近年營運高歌的生泰，則因以產品差異化區隔，加上與母公司生達聯手與日本大藥廠聯盟策略奏效，在成功卡位歐美日知名大藥廠的供應鏈下，不僅獲利耀眼，今年也將進行擴廠因應後市訂單。
法人表示，生泰去年已透過現增籌資募得逾3億元，將用於研發大樓擴建與廢水池的處理產能提升。其中研發大樓規畫第二季動工，明年第一季完工，而廢水池則預期第四季擴建，完工後每日處理廢液將從目前150噸跳升至400噸以上。
另外，旭富今年成長動能備受看好，主要是不少主打低價的中國大陸及印度原料藥廠，遭美國食品藥物管理局（FDA）警告，有的還被勒令關閉，因而出現轉單效益。
目前旭富成長力最突出的風濕性關節藥，首季出貨量即達12噸，較去年全年的3公噸大增逾三倍；另外，帕金森氏症藥、癲癇、抗憂鬱等主力產品出貨順暢，在訂單能見度達二個多月下，法人認為，旭富今年營運樂觀，EPS有挑戰5元新高實力。
轉單發威 旭富Q1每股賺1.63元
旭富近5年EPS
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旭富近5年股利
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旭富（4119）受惠風濕性關節炎原料藥轉單效應超過預期，自結第一季合併稅前盈餘1億1,367萬元，每股稅前盈餘交出1.63元佳績。法人預期在帕金森氏症藥、癲癇、抗憂鬱等主力產品出貨順暢，且訂單能見度也有二個多月下，旭富今年營運樂觀，EPS有挑戰5元新高實力。
一直都是原料藥族群獲利前段班的旭富，去年稅後盈餘2.64億元，年成長率65.58％，每股稅後盈餘3.83元。
該公司由於風濕性關節炎原料藥，集中在1、2月出貨，以及癲癇藥3月出貨量較少影響，自結3月業績不如前2月出色。3月合併營收1.06億元，年衰退8.27％，稅前獲利2,457萬元，月減47.68％，以股本6.97億元計算，每股稅前盈餘約0.35元。
法人認為，旭富今年成長動能備為看好，主要是不少主打低價的中國大陸及印度原料藥廠，遭美國食品藥物管理局（FDA）警告，有的還被勒令關閉，因而出現轉單效益。其中，更以風濕性關節藥最被看好，首季出貨量即達12噸，較去年全年的3公噸大增三倍，也帶動旭富單季每股稅前盈餘達1.63元。
旭富表示，目前訂單能見度維持二個多月，風濕性關節炎原料藥預料5、6月出貨量將會回升，整體出貨量應可持穩第一季，而癲癇、抗憂鬱、帕金森氏症等產品出貨也持穩，營運表現將維持高峰。
法人表示，旭富今年主力產品都可穩定成長，風濕性關節炎用原料藥，全年有機會超過40公噸，營收貢獻逼近3億元。
帕金森氏症用藥去年出貨量雖成長至72公噸，但仍不敷一年訂單量約80公噸所需，今年因產能擴增，有機會達80公噸。
至於暢銷抗憂鬱藥，在歐洲客戶出貨量增溫，而印度藥廠客戶也規劃把原本全數自製的原料藥，部分轉委由旭富生產，目前在進行安定性試驗下，亦有助於整體業績的提升。
因此，法人初估旭富今年營收上看17至18億元，年成長率約2成，EPS有挑戰5元新高實力。
一直都是原料藥族群獲利前段班的旭富，去年稅後盈餘2.64億元，年成長率65.58％，每股稅後盈餘3.83元。
該公司由於風濕性關節炎原料藥，集中在1、2月出貨，以及癲癇藥3月出貨量較少影響，自結3月業績不如前2月出色。3月合併營收1.06億元，年衰退8.27％，稅前獲利2,457萬元，月減47.68％，以股本6.97億元計算，每股稅前盈餘約0.35元。
法人認為，旭富今年成長動能備為看好，主要是不少主打低價的中國大陸及印度原料藥廠，遭美國食品藥物管理局（FDA）警告，有的還被勒令關閉，因而出現轉單效益。其中，更以風濕性關節藥最被看好，首季出貨量即達12噸，較去年全年的3公噸大增三倍，也帶動旭富單季每股稅前盈餘達1.63元。
旭富表示，目前訂單能見度維持二個多月，風濕性關節炎原料藥預料5、6月出貨量將會回升，整體出貨量應可持穩第一季，而癲癇、抗憂鬱、帕金森氏症等產品出貨也持穩，營運表現將維持高峰。
法人表示，旭富今年主力產品都可穩定成長，風濕性關節炎用原料藥，全年有機會超過40公噸，營收貢獻逼近3億元。
帕金森氏症用藥去年出貨量雖成長至72公噸，但仍不敷一年訂單量約80公噸所需，今年因產能擴增，有機會達80公噸。
至於暢銷抗憂鬱藥，在歐洲客戶出貨量增溫，而印度藥廠客戶也規劃把原本全數自製的原料藥，部分轉委由旭富生產，目前在進行安定性試驗下，亦有助於整體業績的提升。
因此，法人初估旭富今年營收上看17至18億元，年成長率約2成，EPS有挑戰5元新高實力。
2015/04/23 10:45 財訊快報 何美如
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3月自結合併營收1.06億元，年衰退8.27%，更較上月減少33%；合併稅前獲利2457萬元，月減47.68%，以股本6.97億元計算，每股稅前盈餘約0.35元。旭富表示，主要係風濕性關節炎原料藥集中在1、2月出貨，及癲癇藥3月出貨量較少影響。
但若從首季來看，風濕性關節炎原料藥出貨量達12噸，較去年全年的3公噸大增三倍，推升合併營收4.43億元，年成長18.29%；合併稅前盈餘1.13億元，以股本6.97億元計算，每股稅前盈餘1.63元，若扣除所得稅，稅後淨利約9000萬元，年成長超過四成，每股盈餘約1.3元。
展望第二季，旭富表示，訂單能見度維持二個多月，風濕性關節炎原料藥4月出貨量雖下滑，預料5、6月出貨量就會回升，整體出貨量應可持穩第一季，而癲癇、抗憂鬱、帕金森氏症等產品出貨也持穩，營運表現將維持高峰。
雖然訂單能見度無法看到下半年，不過，旭富對全年營運看法樂觀，預估風濕性關節炎用原料藥持續受惠印度原料藥廠遭FDA勒令關閉的轉單效應，下半年出貨量可望與上半年相當，全年有機會超過40公噸，營收貢獻逼近3億元。
另外，暢銷抗憂鬱藥業績也穩增長，歐洲客戶出貨量增溫，而印度藥廠客戶擬把原本全數自製的原料藥，部分轉委由旭富生產，目前在進行安定性試驗，有機會有業績貢獻。帕金森氏症近今年產能提升，出貨量可望年增一成。
法人預估，今年營收成長力道將高於往年，有機會挑戰2成，營收上看17至18億元，每股盈餘上看5元，營收、獲利同步改寫新高。
2015/03/25 15:33 財訊快報 編輯部
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關節炎原料藥轉單優預期，旭富Q1營收拚新高
回應(0) 人氣(693) 收藏(0) 2015/02/13 09:26
MoneyDJ新聞 2015-02-13 09:26:46 記者 蕭燕翔 報導
類風溼性關節炎用藥轉單效益優預期，原料藥廠旭富(4119)元月營收創下新高，法人估計，本業獲利有機會同拚高峰，第一季營收可望挑戰新高，今年營收有機會續增兩位數，本業獲利再創近年高峰。旭富是專業原料藥廠，最早期被外界定位在中間體廠，客戶群包辦不少歐美大廠。近年隨全球製藥供應鏈重整，旭富部分產品線垂直整合至原料藥，如今年大放異彩的類風溼性關節炎用原料，即為一例。
旭富在類風濕性關節炎用藥領域，最早是與瑞士藥廠合作，合作模式是由旭富供應中間體予該藥廠客戶。不過隨瑞士客戶策略改變，旭富供貨產品從中間體整合至原料藥，去年上半年移轉作業完成後，因原料藥的單價遠較中間體為高，旭富來自該產品線的貢獻明顯走揚，後又遇到該原料藥主要競爭對手的印度藥廠，收到美國FDA警告信，出貨受阻，帶動客戶轉單。
原內部預期在轉單效益下，今年出貨量將由去年的3噸，跳升至20噸，目前從客戶回饋看來，上半年出貨即有機會達到20噸水準，這不僅是元月營收創新高的關鍵，該產品也將一躍成為今年的前五大產品線。法人預期，光是上半年該產品的營收挹注就會有1.2億元水準，全年增幅可觀。
除了類風溼性關節炎用原料藥外，另個受市場期待的憂鬱症明星用藥，隨歐美專利陸續到期，旭富原料藥在擁有優勢製程下，價格具備競爭力。內部預期，隨印度客戶進行安定性測試，下半年挹注有望擴大。
法人估計，因類風溼性關節炎用原料藥毛利率優於平均，旭富元月本業獲利將隨營收挑戰高峰，本季營收有機會同步登上新高，今年營收成長兩位數，本業獲利同步走揚，全年每股稅後盈餘超過4元。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=35c68995-9082-48a0-878b-3d86fed9afc2#ixzz3bc9yrwSZ
MoneyDJ 財經知識庫
2015/02/10 15:03 財訊快報 編輯部
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旭富去年每股賺4.81元 今年續旺
旭富（4119）受惠提供抗發炎、帕金森氏症及客戶臨床骨髓癌新藥的原料藥出貨成長，帶動去年獲利交出佳績，自結合併稅前盈餘3億3,513萬元，以股本6.97億元計算，每股稅前盈餘為4.81元。
展望今年，除帕金森氏症藥、抗發炎藥持續成長外，過動兒用藥、風濕性關節炎藥及心律不整藥等，出貨量明顯放大，外界關注的暢銷抗憂鬱藥，含中間體、原料藥，法人估該藥營收可望較去年4倍以上成長力道，帶動旭富今年營運相當樂觀。
營運表現耀眼的旭富，去年12月受生產不順及產品組合不佳影響，自結合併營業利益1252萬元，稅前獲利1,785萬元，月下滑11.6％。年度營收14.91億元，年成長率15.4％，由於毛利率走高，激勵年度獲利成長，初估年成長率在4成以上。
隸屬於三商行集團的旭富，以中間體起家，近幾年整合至原料藥的出貨比重持續成長，客戶群囊括國際大廠，該公司的營運獲利一直都是原料藥族群的前段班。
法人認為，旭富今年成長動能備為看好，主要是主打低價的中國大陸及印度原料藥廠，近年不少廠商紛紛收到美國食品藥物管理局（FDA）的Warning Letter（警告信），預期出貨量將降低下，可望有搶單效益。
法人指出，旭富今年的成長品項中，以風濕性關節藥最被看好。印度某原料藥廠遭FDA勒令關閉，在轉單效應下，去年第4季開始出貨美國市場風濕性關節藥，年出貨量將可望由去年的約3公噸放大至今年的20公噸。
而帕金森氏症近幾年在持續擴產下，去年營收占比已達17％，出貨量雖成長至72公噸，但仍不敷一年訂單量約80公噸所需，因此，旭富已持續提升產能，今年出貨量有機會達80公噸。
展望今年，除帕金森氏症藥、抗發炎藥持續成長外，過動兒用藥、風濕性關節炎藥及心律不整藥等，出貨量明顯放大，外界關注的暢銷抗憂鬱藥，含中間體、原料藥，法人估該藥營收可望較去年4倍以上成長力道，帶動旭富今年營運相當樂觀。
營運表現耀眼的旭富，去年12月受生產不順及產品組合不佳影響，自結合併營業利益1252萬元，稅前獲利1,785萬元，月下滑11.6％。年度營收14.91億元，年成長率15.4％，由於毛利率走高，激勵年度獲利成長，初估年成長率在4成以上。
隸屬於三商行集團的旭富，以中間體起家，近幾年整合至原料藥的出貨比重持續成長，客戶群囊括國際大廠，該公司的營運獲利一直都是原料藥族群的前段班。
法人認為，旭富今年成長動能備為看好，主要是主打低價的中國大陸及印度原料藥廠，近年不少廠商紛紛收到美國食品藥物管理局（FDA）的Warning Letter（警告信），預期出貨量將降低下，可望有搶單效益。
法人指出，旭富今年的成長品項中，以風濕性關節藥最被看好。印度某原料藥廠遭FDA勒令關閉，在轉單效應下，去年第4季開始出貨美國市場風濕性關節藥，年出貨量將可望由去年的約3公噸放大至今年的20公噸。
而帕金森氏症近幾年在持續擴產下，去年營收占比已達17％，出貨量雖成長至72公噸，但仍不敷一年訂單量約80公噸所需，因此，旭富已持續提升產能，今年出貨量有機會達80公噸。
旭富去年每股稅前盈餘4.81元
旭富自結12月份合併營業利益1252萬元，合併稅前獲利1785萬元，月下滑11.6%。而整體的年度營收是14.91億元，年成長率雖僅15.4%，但因毛利率走高，激勵整體獲利成長，初估年成長率在4成以上。
展望今年，法人認為，在主打低價的中國大陸及印度原料藥廠，近年不少廠商紛紛收到美國食品藥物管理局 (FDA)的Warning Letter(警告信)，預期出貨量將降低下，激勵旭富可望有搶單效益，2015年營運樂觀。
旭富今年營收獲利估創高；明年轉單效益漸發酵
回應(0) 人氣(1038) 收藏(0) 2014/12/02 10:08
MoneyDJ新聞 2014-12-02 10:08:49 記者 蕭燕翔 報導
市場布局收成，原料藥廠旭富(4119)今年營收及獲利可望同創新高，法人估計，全年每股稅後盈餘可望有3.6-3.8元；而在中國及印度原料藥廠，相繼因FDA查廠問題，降低供貨占比下，有助於旭富明年在特定品項搶單，明年營收獲利續創高可期。旭富最早由中間體起家，後在配合客戶需求下，供貨範圍擴及原料藥。該公司隸屬於三商行(2905)集團，過去不如其他有生技製藥集團母公司的同業名號響亮，不過獲利都居族群前段班，金融海嘯後的年度每股稅後盈餘過半都有約4元水準。
今年旭富表現也不弱，成長力道主要來自銷日抗發炎應用、帕金森氏症及客戶臨床骨髓癌新藥，帶動前10月營收年增近19%，前三季獲利已率先突破掛牌以來最高的年度總合水準，創下新高。內部預期，雖第四季抗發炎藥等品項銷量較第三季略縮，營收將較前季走降，但因台幣對美元走貶，抵銷日圓弱勢衝擊，毛利率可望維持前季水準，全年營收獲利都可望是掛牌以來最佳水準。
展望明年，旭富有幾項機會所在。首先在接單面，因美國FDA從嚴管控原料藥來源，近年不少主打低價的中國及印度原料藥廠，紛紛收到Warning Letter(警告信)，供貨量受到影響，據了解，旭富在抗憂鬱症與關節炎應用的原料藥，終端學名藥客戶也逐漸出現轉單效應。
其中在旭富布局已久的抗憂鬱症明星用藥原料方面，今年中間體加上原料藥的出貨金額已較去年1千萬元，數倍成長至4千萬元，今年下半年接獲印度藥廠客戶的原料藥轉單試單，以旭富產品進行更替的安定性測試，一般預料，順利的話，6個月後轉單可期，以時間點推估，時間點約落在明年第二季中下旬後。
另一關節炎用藥，原是旭富中間體與瑞士藥廠的原料藥合作的品項，後配合客戶策略轉移，旭富供貨品項從中間體延伸至原料藥，並自去年底獲得移轉藥證。據了解，該產品既有的一家印度供應商，也出現品質疑慮，供貨量恐下滑，內部預期，該產品今年全年出貨預估將約5公噸，明年不排除有2倍以上成長機會，挑戰成為前五大營收貢獻的產品。
而在成本面，旭富上游的原料丙酸，屬石油相關衍生物，另鍋爐用燃料油的報價，也與中油油價連動。法人預期，在油價看跌的趨勢成形下，丙酸與燃料油明年價格亦有調降可能，有助該公司生產成本下降。
法人估計，旭富今年獲利將創新高，每股稅後盈餘有上看3.6-3.8元實力，明年雖銷日抗發炎藥與骨髓新藥原料成長趨緩，但抗憂鬱症與關節炎藥原料轉單效益下，明年營收獲利可望續創新高，每股稅後盈餘可望重回4元以上。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=9b8e0086-c6ef-4d4a-b5b6-2fabd1ce6a52#ixzz3bc8LrZYE
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