倉佑(1568)今年營運樂觀 中國市場成長+Q3新廠完工. 倉佑105年財測：基本每股盈餘1元 (X)

中國市場成長+Q3新廠完工，倉佑今年營運樂觀 (2016/06/02 13:02:31)

MoneyDJ新聞 2016-06-02 13:02:30 記者 林詩茵 報導 自動變速箱零組件廠倉佑(1568)今年在大客戶積極佈局中國，採購量和滲透率提升下，帶動公司首季營運大幅成長，第1季營收增18%、獲利更大增2.02倍；公司表示，今年中國市場的營收佔比由4成提升至5成，將是公司的主要動能；而另佔營收4成的北美市場，訂單也穩增，為提升生產效能，公司正興建嘉義新廠，預計第3季完工投產，將有助後續的獲利表現。 倉佑為汽車自動變速箱零組件供應商，產品包括自動變速箱零組件、扭力轉換器、離合器等，佔營收約8成，可供應市場自動(AT)、無段式(CVT)、雙離合式(DCT)等三大主流變速箱使用。從市場觀察，OE客戶比重約佔8成，AM則約佔2成。 區域市場部份，中國OE市場去年佔營收比重4成，今年則有持續成長的趨勢，今年有機會上看5成；另一個大市場則在北美，佔營收比重4成，其中，2成為OE客戶，另2成為AM；其餘市場則相關穩定，近1成為歐洲OE市場，其他地區還有亞洲其他國家和日本。 客戶部份，倉佑最大客戶為國際一階(Tier 1)汽車零組件大廠Punch和Valeo，分別佔營收比重約15%，其他大廠還有Borg Warner、奇瑞等。 倉佑第1季營收6.33億元，年增17.88%，毛利率17.89%，年增1.85個百分點，在營業費用減少下，單季營業淨利6495萬元，年增68.57%，營益率高達10.27%較去年同期大增3.09個百分點，稅前盈餘6167萬元，年增2.12倍，而稅後淨利4066萬元，年增2.02倍，EPS 0.39元，大幅優於去年同期的0.13元。 倉佑第1季營收成長近2成，主因中國車市由政策帶動回溫，而公司大客戶Punch也積極擴大中國市佔率，在客戶接單成長下，倉佑間接受惠。尤其，大客戶對倉佑的採購項目有擴大趨勢，由原有的泵浦擴大至齒輪類，亦是趨動營運成長的動能。 倉佑除看好客戶在中國市場的需求持續外，北美市場的穩定，也將使公司營運持穩成長；而為提升生產效能、提高獲利能力，倉佑正興建嘉義新廠，預料廠房在第3季完工。 倉佑說明，由於台灣廠區的空間不足，建置新廠將可重新規劃產線，使生產更有效率；同時，該廠也將引進新技術，建置連續性沖床，現有的機器是一台設備生產1個製程，但新設備進來後，未來可以生產6~9個製程，將使產線的產值大幅提升，而新廠的貢獻度將在年底和明年逐步顯現，有助未來的業績表現。 倉佑日前也公告今年度財測，第2季營收約6.25~6.94億元，毛利率16~18.4%，費用在5004~5194萬元，營業淨利4992~7579萬元，稅前盈餘4528~7064萬元，綜合損益3465~5250萬元，EPS 0.34~0.51元。 倉佑預估，今年營收24.89~26.93億元，營收年增約13.1%，毛利4.14~4.98億元，毛利率最高可攀升至18.49%，營益利益2.09~2.87億元，營益率可達10.66%，稅前盈餘1.9~2.67億元，EPS 1.92元，優於去年1.34元。