嘉澤(3533)嘉澤今年營收將年增個位數，全年毛利率與去年二至四季的平均水準相當

MoneyDJ新聞 2015-05-14 10:34:19 記者 蕭燕翔 報導
毛利率回歸常態，連接器廠商嘉澤(3533)首季獲利年減36%，每股稅後盈餘1.99元，法人認為，雖本季PC需求仍偏淡，但隨下游庫存去化與MB廠商預備新款英特爾處理器平台的拉貨效應，營運可望已於3、4月落底，季營收有機會逐月走揚。而嘉澤近日新版伺服器Socket也正式通過英特爾認證，有助於拓展白牌外的品牌客戶，效益逐步顯現。

嘉澤目前營收比重中，DT應用仍佔大宗，占比超過七成。近年全力拓展的伺服器應用，首季占比則較前季持穩小增至近兩成水準，其餘為零星的NB應用。反映PC需求偏淡，該公司首季營收年減3.7%，加上少了去年同期生產基地與會計政策調整對毛利率的一次性挹注，上季毛利率回歸至34.67%的常態水準，費用率則因配合大陸間接人工「五險一金」等薪資福利調高走揚，單季獲利年減36%，每股稅後盈餘1.99元，不過仍居連接器同業之冠。

展望本季，法人認為，雖PC需求仍偏淡，不過3、4月客戶已積極消化年前過度拉貨的庫存水位。且以過往經驗來看，因MB多屬組裝市場，品牌與零售商可先備妥庫存，等待新平台問世，復甦期會比NB早幾個月。以今年英特爾新處理器平台8月問世往前推估，拉貨潮可能在6月後就逐步啟動。

法人預期，嘉澤營收有機會已於3、4月落底，本季營收逐月走升，單季營收季增率暫估5%，毛利率持穩，費用率下滑，但將認列未分配盈餘加徵所得稅等負向因素，整體獲利增幅可能與營收相當。

嘉澤則看好下半年將有傳統旺季效應，上、下半年營收比重至少將回歸45：55水準。主要原因包括PC的傳統需求與伺服器布局效應。據了解，嘉澤近日新版伺服器Socket已取得Intel的正式認證，此將有助於拓展品牌客戶，效益逐步發揮。而在子公司嘉基部分，雖第一季因代工訂單認證時間較預期延後，影響營運表現，單季仍虧，但今年營運有望逐季改善，未來一旦光纖製程重回Server-Link主流，有助拉大與國際競爭對手差距。

法人預估，嘉澤今年營收將年增個位數，全年毛利率與去年二至四季的平均水準相當，全年仍有機會順利賺進一個資本額。而嘉澤日前董事會也通過將擴建蘇州廠，以因應Type C及嘉基Server應用所需，預計明年下半年完工。