三商壽 (2867) 去年每股隱含價值估升至63元

《金融股》三商壽去年每股隱含價值估升至63元
2015/04/14 12:09 時報資訊

【時報記者莊丙農台北報導】三商壽 (2867) 去年受到兩波保單停售效應，全年初年度保費收入456億元，年減15.4％，法人估計2014年新契約價值約下滑10％，但淨值增加、資金成本調整，2014年底隱含價值約成長17％，每股隱含價值從59.4元提高到63元。
　三商壽2014年初年度保費收入為456億元，其中，42.6％來自銀行、57.4％來自業務通路，2014年兩波保單停售效應，保單銷售結構調整，年金險佔比大幅下降，由55.6％降至5.1％，傳統型壽險比重由32.8％提高至79.3％。因初年度保費下滑，2014年新契約價值下滑，但2014年年底淨值增加47億元，法人推估2014年底隱含價值為852億元，較上年度729億元增加16.8％，每股隱含價值由2013年底59.4元提高到63元，股價/隱含價值仍偏低。
　截至2014年底，該公司可運用資金為7351億元，國外固定收益部位比重為45.9％，年增5.3％，而現金及國內固定收益部位則分別下降1.7％、4.9％，海內外股票及海外固定收益部位，經常性收益率顯著提升，由上年度2.94％提高到3.26％，推估今年約達3.3％的水準。2014年總避險後投資報酬率為3.61％，去年第四季備供出售金融資產未實現利益為0.7億元，較上年第四季虧損14億元改善，法人估今年整體投資收益率攀升至3.7％。


燦星網(4930) 高達14%殖利率的背後! 居然是? 文:飆哥 2015/3/16
燦星網在上週五(3/13)公布今年發放股利，現金股利4元!對照上週五收盤價26.7元來看，殖利率高達14.98%!也難怪今天一開盤就跳空漲停鎖死，還有1萬多張等著買!今天你有買到嗎?
燦星網去年的業績有很好嗎?為什麼發得出這麼多現金股利?我們來看看他已公布的資訊:2014Q1/-0.05  Q2/0.02  Q3/0.26  Q4還沒公布EPS，不過11,12月營收較去年是略為衰退的，獲利應該也沒有很好。那麼，它的錢哪來呢?
原來，去年11月公司處分內湖房地產，獲利約8.13億元，手上現金很多。好幾年都現金淨流出，現金一直佔資產比重超過7成以上，公司沒有長期負 債，也沒有新的投資計劃，所以只好多發一點給股東了!找了一下歷史資料發現，去年也有過減資計劃，這檔股票不斷在瘦身，股價自然也就脫胎換骨囉!
不過，賣房賺錢畢竟不是常態，這一波如果沒能找到好的買點切入，建議還是純欣賞吧!