2015年4月13日 星期一

華星光(4979)4月營收應可望回穩,第2季營收可望再較第1季成長

MoneyDJ新聞 2015-04-08 10:16:48 記者 陳祈儒 報導
華星光(4979)尚未公告3月營收,據悉單月營收不容易較今年1月營收數字為高,主要是上游磊晶片(Epi)料源上的瓶頸,預計4月份就可以克服。華星光昨(7)日的法人說明會中,董事長龔行憲(圖中)、總經理倪慎如(圖右)皆表示,今年FTTx-GPON的市況好,而且深信華星光因為擁有豐富的晶粒(Chip)製造經驗與技術,在今年的光通訊產業發展中,可望獲得不錯的市占率。
除了上游高投資的磊晶片,龔行憲表示,華星光從晶粒、To-CAN次模組、ROSA、光收發模組等,華星光是上、下游一貫廠,所以服務客戶的能力佳。倪慎如則回應指出,日本三菱(Mitsubishi)、美國的Avago等光學通訊廠商,去年迄今沒有在部分規格晶粒上作擴廠;華星光是目前全球的光通訊領域中擴廠最積極的廠商,將能掌握到FTTx的商機。

(一)GPON缺貨情形,Q3之前不會改善:

據月前通路指出,GPON次模組與上游磊晶片都有缺貨現象。對此,倪慎如則表示,目前看來第3季之前都應該供不應求。至於中國大陸網通設備廠華為(Huawei)今年是否會重啟標案?倪慎如則回應法人提問時表示,以目前供需關係來看,今年沒有系統廠商會以標案模式來下訂單。

(二)華星光Q1毛利率穩,Q2業績具創高潛力:

華星光的3月營收應沒有之前外界預期的創新高表現,但是整季營收仍有9.1億元以上表現,算是單季營收的新高。因為產品組合關係,GPON、EPON分別占營收比重有3成,光收發模組只占營收比重在15%以內,華星光表示,第1季毛利率大約18.5~19%,大致跟前一季相當。法人表示,只要所得稅率平穩,第1季每股盈餘站穩1.2元無太大問題。
對於今年光收發模組的營運比重,華星光表示,今年會投入10G與40G的新產品線、該產品線的毛利率較好。下半年光收發模組產品線,並不會拖累毛利率,有可望形成一定的助力。
華星光指出,在磊晶片問題解決之後,4月營收應可望回穩,第2季營收可望再較第1季成長,也就是有機會再創單季新高。
針對近期關心的缺水議題,華星光也說,光通訊對水的需求不像半導體公司來得大,一天需求60~70噸水。若是桃園廠假日受到限水規範,目前其水塔可以蓄水,若要外叫水車,一台35噸水車的市場行情價為新台幣3.5萬元,一周2台約費用7萬元,對費用不會形成負擔。
倪慎如說,未來對中國大陸GPON的市占率,也會以過去該公司在EPON的5成市占率為目標,積極擴增有高速傳輸需求FTTx市場。據悉,華星光目前GPON月產能是800K,今年提高目標是月產能1~1.2KK。



MoneyDJ新聞 2015-04-08 09:22:38 記者 新聞中心 報導
光通訊元件廠華星光(4979)昨(7)日參加櫃買中心業績發表會,公司董事長龔行憲看好今年光通訊市場需求,強調今年營運表現一定會比去年好。華星光指出,目前GPON訂單能見度可看到6月初,部分一線廠訂單更已看到年底,今年將致力提升GPON市占率,長期目標則是成為全球光通訊零組件頂尖供應商。
華星光進一步指出,受惠中國大陸積極布建固網網路,帶動GPON需求大增,去年營收占比已接近兩成,今年第一季更攀升至近三成,目前市場GPON缺貨聲浪仍大;另外,EPON也仍在成長,雖然GPON出貨量仍低於EPON,不過,由於GPON單價較高,因此就營收挹注而言,兩者已相當接近。
在產能方面,華星光財務長許天培表示,今年資本支出與往年相近、約2億多元,後續將擴充晶粒月產能,預估GPON上游晶粒DFD月產能將由目前的80萬顆,擴增至100萬至120萬顆。



MoneyDJ新聞 2015-03-20 10:55:38 記者 陳祈儒 報導
光環科技(3234)公布去年第4季簡式財報,毛利率27.14%,單季稅後EPS 1.1元,是公布合併報表以來的新高。光環去年下半年營收與獲利水漲船高,主要是EPON接單明顯回升,且業界EPON報價穩健,有合理利潤。展望今年,不只在EPON,在GPON領域努力很久的光環,去年已能投產GPON規格晶粒(Chip),這是公司營運的一大突破。光環除了替客戶的代工訂單外,自有晶粒量產次模組,對於未來營收穩定度有所提升,長遠來看,對毛利率的提升也有幫助。

(一)替客戶代工GPON接收端,業績成長:

因為光纖網路速度提升加快,光環積極從EPON增加GPON產品線;並且去年成為某客戶GPON接收端次模組代工廠。因客戶對於自己產品的要求,其晶粒要採用該客戶原料。近一季以來,GPON市場持續缺貨,法人預計,今年上半年光環的代工訂單成長的機率很高,也是上半年營運成長的動力。
反應在光環的第1季營收上,EPON延續去年的接單暢旺情況,客戶為了紓解GPON缺貨情況,預料挹注光環上半年的GPON成長。
法人預期,光環3月營收可望回到正常水準,應該至少與1月份營收水準相當。第2季進入亞洲市場光通訊、中國光纖鋪設的旺季,光環第2季營收可望創新高。

(二)光環採自有GPON晶粒,提升競爭力:

光纖次模組、光收發模組上游的磊晶片(Epi)、晶粒(Chip)是目前光通訊業者營收能否再成長的重要因素。特別是GPON晶片、晶粒穩定度、供貨量最高的是國際廠Avago、三菱(Mitsubishi)等公司;外商掐住了關鍵零組件地位。所以,華星光之前能自行掌握晶粒,營收衝得比較快。
目前國內上游磊晶片以聯亞光電(3081)供貨最大,其他如砷化鎵的PA上游全新(2455)也投入供貨光通訊客戶。華星光(4979)、光環有這些磊晶片廠支持,投入自己的晶粒。
而光環也在近一季裡開始出貨GPON晶粒,並使用在部份的模組產品上,營收的掌握度更好。目前業界對於GPON需求強,預計缺貨情況會延續到下半年,明(2016)年景氣透明度也不錯,法人預期,只要自製晶粒比例增加、外購比例相對減少,光環今年營運成長將十分明顯。法人預計,上半年EPS接近1.7~2元之間,較去年同期成長約4成。

(三)業界EPON報價穩健,營收與毛利率持穩:

光環去年GPON業績有2成,EPON則占8成。就光環原有EPON市場來看,去年底一對EPON元件報價2.3~2.7美元,價格已止穩並略微回升,這也是2104年光環毛利率回穩的因素之一。光環去年毛利率最低是在當年的第1季、有21%,第2季至第4季都在這水準之上。第4季單季毛利率已有27%,已接近歷史高峰。

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