【聯合晚報╱記者鍾張涵╱ 專題報導】
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期權投資專家林昌興自創「433資產配置心法」，從短進短出，慢慢變為中長線的成功資產配置家。 林昌興/提供 |
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期權投資專家林昌興，曾受惠短線投機交易，進職場僅約2年，存款就衝破百萬元，卻也因為2008年黑天鵝意外降臨，讓他資產縮水逾半。痛定思痛後，林昌興終於摸索出一套「433資產配置心法」，從短進短出的交易者，慢慢變為中長線的成功資產配置家。
林昌興每次演講一開場，他跨界的學習過程，都會讓聽者好奇豎耳。他唸過電子系，轉到數學系，以第一名提早畢業，研究所鑽研財務金融，目前從事金融教育與投顧事業。
在衍生性商品大賺
林昌興說，投資人總喜歡在股市多空頭與報明牌裡打轉，但成長過程中，學校壓根兒都沒有教導如何規畫自己的財務。因此，「當我在研究所學到選擇權這個商品時，就瘋狂地一頭栽進衍生性商品，開始了投資與投機的金融生涯。」他透露，從選擇權一點50元、碩士班開始接觸多空廝殺，到畢業後進入投資業研究部學習，短線的投機交易對初入社會的他來說，每日5小時的戰場，卻像是快樂的遊樂園，甚至「恨不得周末也開盤、讓我有賺錢的機會！」
林昌興表示，年輕就是本錢，不知道市場險惡的他，將大量的青春和所得投入衍生性交易中，讓他的存款快速從6位數升至7位數。年輕氣盛之下的操作，讓他覺得賺錢就是這麼容易，殊不知，上天總喜歡適時給人當頭棒喝。
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| 林昌興433配置方式 資料來源：林昌興提供 |
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黑天鵝讓財富腰斬
2008年，黑天鵝來得快又猛。林昌興說，雖然期權可多空操作，讓他不會拘泥於死多頭或死空頭，但也因為幾次的猜頭摸底，加上台股連續跳空的修理，任誰也沒想到指數一路從9000點，半年內殺到4000點，頻繁的進出，讓他的資產縮水了一半。
林昌興指出，當時「看看身邊的朋友，只要是半山腰進入，不論是期貨搶短，還是融資買進股票，幾乎都是斷頭出場。「這一役下來，我元氣大傷，也讓我痛定思痛，要改變在投資市場裡以大資金單一商品短線殺進殺出的純粹投機操作模式。」
痛定思痛創433心法
於是，林昌興開始懂得資產配置，他將資金分為433方式投入──他把30%放在固定收益穩定收入的商品(高利定存、債券等)，選擇以前連看都不看的、年化報酬率在1~3%的穩定型投資商品；40%投入價值低估的股票市場，每年只抓上半年的除權息行情和下半年的波段行情中線配置操作；最後將剩下的30%回歸衍生性商品的交易策略，投資方式也從自由心證的短進短出，改為策略化模組交易。
隨著工作升遷、薪資調整，每月初，林昌興會將固定開銷支付後，投入房貸與固定買入高配息的定存績優股，強迫自己先儲蓄，剩餘分配款才是當月費用！
2009年至2013年間，林昌興投入的電信類股和營建類股，讓他賺到了價差，也收到固定股息，在定額投入及本金加乘下，資產穩定上升，並超越了2008的虧損水位。期權衍生性商品的策略投資，也因策略交易、嚴格控制停損停利的風險，加上可雙向操作，對放空限制較少，成功讓他在2011歐債危機中靠波動性交易的程式空單，成功避開大幅虧損，更在資產配置下，比別人多出一塊大盤下跌時還能獲利的空間。
從短進短出變長打
林昌興說，「現在的我，操作上不求短線躁進，看得懂的盤面就積極操作，操作不順利時，就降低部位或將資金定存鎖單。他說，除了定額投資高股息類股達到複利效果外，若是期權衍生性策略交易賺了錢，他也會把賺到的資金挪出來存股本，而不是加碼重押，這樣的改變，讓他從短進短出的交易者，慢慢變成中長線的資產配置家。」
林昌興這幾年已不再迷失在K棒的紅綠跳動，而是有更多的時間思考與布局，讓投資與生活達成一個最佳平衡點。
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