小散戶變身大贏家 7大成功要素

小散戶變身大贏家 7大成功要素

‧大師輕鬆讀 2014/05/22

對於一般投資人而言，當我們了解投資經紀人其實並不和你站在同一邊時，你要如何因應？自立自強的第一步，當然是加強自己的財經金融知識，通常只要投資在扎實、能夠產生實際生產力的企業，不冀求「財務槓桿」帶來的超額利潤，就能持盈保泰、投資獲利。

【文／大師輕鬆讀】 才智和認真不是投資成功的保證，小散戶是有可能成為大贏家的，關鍵就在於學會少數幾個誰都有辦法掌握的簡單概念，並利用 4 種指數型基金，創造卓越的長期報酬。 要素 1 股市裡多的是頭腦好又內行的人 聽信那些上電視解盤、報明牌的名師，也無助於投資成功，只會讓你聽到眾說紛紜的雜音，無法理清頭緒。小散戶打敗大盤的祕訣並不難，就是堅守作者提出的簡單概念，當作你的投資地圖，以做出明智的投資選擇。 要素 2 投資的關鍵很簡單── 找出標的的價值，然後低價買進 成為成功投資人的基本目標，就是找出投資標的真正市場價值，然後用低廉划算的價格買進。某家企業的價值，便是我們預期該企業在整個投資期間內，能夠創造的總體獲利。 要素 3 了解評估企業價值的 5 種方法 專業分析師通常會運用以下 5 種方法，來判斷一家企業的價值： 1. 估算未來獲利的現值 2. 比較同業企業的價值 3. 推算購併價值 4. 計算清算價值 5. 用分類加總來合計價值 實際上，企業會橫跨多項產業；大型企業可能會分成多個事業群，分別經營不同的產業。 要素 4 做買進決定要理智，不要衝動 如上所述，所有的企業估價技巧都很困難： ■要判斷自己應接受由政府擔保的較低報酬，還是要投資股票，並非易事。 ■決定要投資股市後，要如何合理判斷哪一種投資方法最理想？ ■就算你手上有足夠資金，可按照你認為最合適的比例來購買債券和股票，也不表示能獲得最大的投資報酬。 ■未來將會出現的新科技，也會對你的投資標的造成影響。 ■投資標的即將推出的新產品或新服務，同樣會產生影響。要如何評估新商品成功的可能性，然後預測新商品會帶來的營收成長？ 投資人一般會從成千上萬家企業之中選擇少數幾家，然後設法了解這家企業和同業企業最近的表現，並持續關注。 要素 5 以完全合法的方法來占得優勢 要改變投資股市的局面，有以下幾種辦法： ■你可以買小型企業的股票，這些股票機構投資人連看都不看。 ■在你了解的產業中，找出 6 到 10 家企業，然後堅持只投資這幾家公司。 ■尋找特殊狀況的投資標的──例如股權分割、首次公開發行、破產重整釋股、企業重組、購併、清算、出售資產、配股、現金增資、資本重組、選擇權、海外證券、 複合證券等。 以投資股市來說，小額投資人是比大型投資人更具優勢的。只要你願意投入必要的時間和心力，就可以讓局面轉而對自己有利。 要素 6 小額投資人比機構更具優勢 散戶大都會考慮把資金投資在共同基金，由別人來做投資決策。共同基金基本上可以分為主動管理基金和被動管理基金兩類。大多數共同基金經理人都很認真，對他們的投資項目也很擅長，但是他們的工作原本就相當困難，大家一旦發現哪些經理人表現最好，這些基金就會吸引到大量資金，這些經理人反而無法繼續運用當初的成功策略。 要素 7 了解 4 類可運用的指數型基金 由於評價個別股票實際做起來過於費時，又無法事先得知一檔共同基金的表現會是如何，因此許多投資人認為應該投資指數型基金──這類基金的目標是要符合整體股市的表現，而不是特定幾支股票的表現。一般常用的指數有：1. 標準普爾 500 指數，2. 羅素 1000 指數。各種指數型基金的構成和經營方式都有所不同，基本上可分為 4 類： 1. 市值加權指數基金 2. 等值加權指數基金 3. 基本面加權指數基金 4. 價值加權指數基金